Léto je v plném proudu a my vám v jeho průběhu přinášíme ve spolupráci s externím specialistou Mgr. Janem Topinkou náš nový seriál Funds for Founders, který vás provede světem fondů kvalifikovaných investorů (FKI).
Seriál sleduje přirozenou cestu zakladatele: od první otázky „Potřebuji vlastní fond?“ až po každodenní provoz, správu a růst fondu. Postupně se podíváme mimo jiné na srovnání českého FKI s dalšími jurisdikcemi, daňové aspekty, poplatky i praktické řízení fondu.
Fáze 0 — Než se rozhodnete
Co je FKI a kdy dává smysl mít vlastní fond
„Fond není jen pro miliardáře. Je to legální a důvěryhodný vehikl, jak spravovat majetek nebo projekty pod jednou regulovanou střechou — a investorům i sobě dát jasná pravidla hry.“
Klíčové body
Co fond kvalifikovaných investorů (FKI) je?
- Regulovaná schránka na společné investování. Více investorů vloží peníze do jedné struktury, ta je profesionálně spravuje podle předem dané strategie (nemovitosti, firmy, úvěry, cenné papíry…).
- Pod dohledem. FKI je zapsán v seznamu České národní banky, má profesionální správu, depozitáře a auditora. Důvěryhodnost.
- Pro vymezený okruh lidí. Nesmí se nabízet veřejnosti (retailu). Investovat může jen kvalifikovaný investor
Kdo je kvalifikovaný investor (zjednodušeně podle § 272 ZISIF) — dvě cesty:
Kdy dává vlastní fond smysl (typické situace):
- Máte projekty nebo aktiva (nemovitosti, firmy, energetika atd.) a chcete k nim přibrat investory pod čistou a důvěryhodnou strukturou.
- Chcete oddělit majetek investorů od svého a dát mu pravidla, reporting a nezávislou kontrolu — to otevírá dveře k institucionálním i privátním penězům.
- Hledáte efektivní daňový režim pro dlouhodobé zhodnocení
- Chcete škálovat: postupně přidávat strategie/projekty jako podfondy pod jednou střechou
Kdy fond (zatím) NEdává smysl:
- Máte 1 či několik malých projektů a do 20 investorů, které znáte. Pak je často levnější obyčejné SPV / holding nebo společná investice smlouvou.
- Fond bude mít cílový majetek (realisticky) pod cca 200 mil Kč + nemáte dost kapitálu na pokrytí provozu — fond by „projedl“ výnos.
- Chcete nabízet veřejnosti / retailu. To FKI ze své podstaty neumí - je pro kvalifikované investory.
Schéma: FKI vs. alternativy
